Légende de la leçon
Vert : définitions
I. La construction du bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel est un document qui permet de présenter le patrimoine de l'entreprise. Il met en évidence le cycle d'investissement, le cycle de financement et le cycle d'exploitation de l'entreprise. Il aide également à déterminer le niveau de la trésorerie. Pour établir ce bilan fonctionnel, on doit partir d'un bilan comptable et procéder à des retraitements.
- Emplois stables : il s'agit de l'intégralité des immobilisations (pour la valeur brute).
- Actif circulant : ce sont les stocks, les avances et acomptes et toutes les créances (pour la valeur brute).
- Trésorerie actif : on prend en compte les VMP (valeurs mobilières de placement) et les disponibilités (pour la valeur brute).
- Ressources stables : il s'agit des capitaux propres, les provisions pour risques et charges, on ajoute le total des amortissements et dépréciations de l'actif, on ajoute les emprunts (sauf les concours bancaires courants).
- Passif circulant : on prend en compte toutes les dettes.
- Trésorerie passif : il s'agit du montant des concours bancaires courants.
II. L'analyse du bilan fonctionnel
À partir du bilan fonctionnel, on peut calculer un certain nombre d'indicateurs utiles pour mesurer la performance de l'entreprise :
- le fonds de roulement net global (FRNG) : il permet de vérifier que les emplois stables (les immobilisations) ont bien été financés par des capitaux à long terme (les ressources stables) ;
- le besoin en fonds de roulement (BFR) : le BFR représente la somme d'argent dont l'entreprise doit disposer afin de financer son cycle d'exploitation. Ce besoin est souvent la conséquence du décalage entre les encaissements des clients et le paiement des fournisseurs. Une durée de stockage importante peut aussi expliquer le niveau élevé du BFR ;
- la trésorerie nette (TN) : le niveau de la trésorerie dépend du FRNG et du BFR. Si le FRNG couvre le BFR, le TN sera excédentaire. Si le FRNG ne couvre pas le BFR, la TN sera déficitaire.
À savoir
Fonds de roulement net global (FRNG) = Ressources stables – Emplois stables
Besoins en fonds de roulement BFR) = Actif circulant – Passif circulant
Trésorerie nette (TN) = FRNG – BFR
Attention
Pour augmenter son FRNG, il faut recourir à l'emprunt ou augmenter le capital. Pour réduire le BFR, il faut réduire les délais de stockage, faire payer les clients plus rapidement et régler les fournisseurs plus tardivement.
III. Le calcul des ratios
Il existe plusieurs ratios importants que l'on doit calculer :
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Le ratio de rotation des stocks : il permet de connaître la durée moyenne en jours de la conservation des stocks avant la vente. On a intérêt à réduire le plus possible ce ratio ;
Rotation des stocks (pour un stock de marchandises) = (Stock de marchandises au bilan/Coût d'achat des marchandises vendues) × 360
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Le ratio de rotation des créances clients : il permet d'estimer en jours la durée moyenne de crédit accordée aux clients. On a intérêt à réduire le plus possible ce ratio ;
Rotation des créances clients = (Créances clients au bilan/CA TTC) × 360
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Le ratio de rotation des dettes fournisseurs : il permet de calculer en jours la durée moyenne de crédit obtenue auprès des fournisseurs. On a intérêt à augmenter le plus possible ce ratio ;
Rotation des dettes fournisseurs = (Dettes fournisseurs au bilan/Achats et charges externes TTC) × 360
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Le ratio d'indépendance financière : il permet de vérifier si les ressources de l'entreprise proviennent plutôt de ses fonds propres ou de l'endettement auprès des banques. Si ce ratio est faible, cela signifie que l'entreprise est peu endettée auprès des établissements bancaires ;
Ratio d'indépendance financière = Emprunts/(Capitaux propres + Amortissements, dépréciations et provisions)
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Le ratio de capacité de remboursement : il permet de connaître en nombre d'années le temps nécessaire pour rembourser l'intégralité de l'endettement si on y consacre l'intégralité de la CAF (capacité d'autofinancement).
Ratio de capacité de remboursement = Emprunts/CAF
Attention
Pour porter un jugement sur ces ratios, il est nécessaire de faire une comparaison dans le temps et une comparaison avec les ratios moyens du secteur.